Doce valores pequeños listos para alzar el vuelo en Bolsa

CAF, Catalana Occidente, Corporación Alba, Elecnor, Tubacex y Viscofan son algunas opciones españolas para aprovechar el cambio de ciclo monetario.

Las smalls caps (compañías cotizadas de pequeña capitalización) esperan su momento en Bolsa.

La preferencia de los inversores por los valores de mayor capitalización, común en la mayoría de los mercados durante los últimos años, las ha dejado muy rezagadas. Históricamente esto es “inusual, dado el llamado efecto pequeña capitalización, un fenómeno bien documentado que ha visto cómo las empresas más pequeñas obtenían mejores rendimientos que las de mayor tamaño durante periodos más largos”, asegura Álvaro Antón, Country Head de abrdn para Iberia.

Esto podría cambiar en los próximos meses, porque un escenario de tipos de interés a la baja favorece a este perfil de cotizadas, remarcan los expertos.

Un abaratamiento de los costes de financiación puede dar un mayor impulso a la economía, lo que sería positivo para estas empresas que tienden a ser más sensibles a los períodos de expansión o de recesión, explica Joaquín Robles, analista de XTB.

En un universo de small caps gigantesco, se pueden encontrar muchos valores preparados para alzar el vuelo en Bolsa. Estos son algunos ejemplos que destacan los expertos consultados por EXPANSIÓN.

● CAF. “Con una cartera de pedidos en el entorno de los 13.300 millones (algo más de tres veces sus ventas), dispone de una situación lo suficientemente confortable como para recuperar los márgenes anteriores a 2019 (9,8%). Su plan estratégico pasa por alcanzar una facturación de 4.800 millones en 2026, aunque para ello llevaría a cabo una operación corporativa para la que tiene destinada unos 500 millones de euros. No tendrá mayores problemas para abordarla, ya que su ratio deuda neta/ebitda estimada para 2024 es de 1,2 veces”, comenta Antonio Castelo, analista de iBroker.

Cotiza a un PER (precio/beneficio) de 10 veces, muy por debajo del promedio de los últimos 10 años de 14,34 veces.

● Catalana Occidente. La aseguradora, que cuenta con un potencial de revalorización en torno al 50%, también está en el radar de Castelo.

Podrá reinvertir los vencimientos de su cartera a niveles de rentabilidad superiores a los que tenía, por lo que mejorarán los ingresos por esta vía, apoyando sus ya de por sí buenos resultados. Dispone de un colchón de 2.500 millones de euros (por exceso de solvencia), para adquirir nuevas compañías de cara a ampliar su base de negocio, argumenta.

● Corporación Financiera Alba. “Destaca por su diversificación sectorial y un historial exitoso con una tasa de crecimiento anual compuesto del NAV (valor neto de los activos) del 10% en una década.

Está en tendencia alcista de largo plazo, lo que podría ayudarle a dar el salto al principal índice español en el futuro”, según Sergio Ávila, analista de IG Markets.

● Elecnor. Es una de las apuestas de XTB. “Está muy bien posicionada para aprovechar la transición energética y a diferencia de sus principales competidores, tiene una deuda mucho más reducida”, dice Robles. Las cinco firmas que siguen el valor y recoge Bloomberg aconsejan comprar.

● Tubacex. En XTB también se inclinan por esta compañía especializada originariamente en la producción de tubos y aleaciones sin soldadura. “Sus avances en sostenibilidad son un gran atractivo para sus principales clientes, que son petroleras y gasistas, y precisamente estas compañías son las que más están invirtiendo en la transición energética”, justifica Robles.

● Viscofan. Con márgenes de beneficio del 25%, una cuota de mercado del 20% y un crecimiento anual del 7%, la empresa líder mundial en la producción de envolturas cárnicas “muestra solidez financiera” y la tendencia técnica de sus acciones de largo plazo es alcista, sostiene Ávila. Este experto reconoce, no obstante, que enfrenta desafíos, como la dependencia del mercado cárnico y la competencia en el sector, y que la volatilidad de su cotización refleja estos riesgos. Cae un 4,7% en lo que va de 2024.

● ACM. Una buena opción en EEUU podría ser esta compañía, que se ve beneficiada por el auge en la fabricación de chips y dispositivos relacionados con la inteligencia artificial.

Durante el último trimestre del año pasado incrementó sus ingresos un 57% y todavía cotiza a unos múltiplos muy bajos en comparación con el resto del sector, apunta Robles.

● Carvana.

“Tras la pandemia [esta plataforma de comercio electrónico para la compra y venta de vehículos usados] empezó a soportar un mayor riesgo especulando con la compraventa de coches, lo que le generó una enorme deuda que estuvo a punto de llevarla a la quiebra. Tras un año y medio de reestructuración ha vuelto a la senda del crecimiento”, remarca el analista de XTB.

● Celsius Holdings. En IG Markets ponen el foco en esta empresa estadounidense de bebidas energéticas. “Con un mercado en crecimiento y un producto diferenciado, Celsius ha experimentado un aumento de ingresos significativo”, apunta Ávila. Sus acciones suben un 50% en 2024.

● Ipsos. En Europa, los expertos de IG Markets se fijan en esta multinacional de investigación de mercado de origen francés, cuya fortaleza reside en su sólida reputación y presencia en más de 90 países. Sobresale por su liderazgo en el sector y su constante crecimiento.

Cotiza con descuento respecto al precio objetivo de consenso de Bloomberg.

● Sovos Brands. Esta compañía estadounidense de alimentos envasados, con una cartera diversificada de marcas prémium, ha logrado un aumento notable en las ventas y la lealtad de los clientes gracias a su enfoque en adquisiciones exitosas y una sólida estrategia de márketing, según Ávila. Ha batido las expectativas de los analistas con sus resultados, y tiene potencial alcista.

● Traton SE. Destaca como fabricante alemán líder de vehículos comerciales dentro del Grupo Volkswagen, con marcas reconocidas a nivel mundial, como MAN o Scania. “Su diversificación, innovación y fortaleza financiera son puntos a favor, aunque enfrenta desafíos como la dependencia de la demanda cíclica, la intensa competencia y las exigencias de la transición energética”, concluyen en IG Markets.

El tiempo me pasa muy deprisa

Estando en edad jubilar noto pasar el tiempo acelerado. Hace años, la meta del viernes y por ende la del ocio, se encarecía, transcurriendo con lentitud los días laborables de la semana. En la actualidad los festivos se suceden con rapidez dejando un escaso hueco temporal a las jornadas hábiles. Estoy convencido que el minutaje presente es el de hace años, que las horas tienen sesenta minutos y éstas a su vez, sesenta segundos, pero el efecto, la impresión es diferente, igual que cuando el hombre del tiempo habla de sensación térmica y temperatura real.

El paso del tiempo para el principal índice de la Bolsa japonesa, Nikkei 225, ha sido un camino envirado, lleno de socavones. En el siglo XX, marcó su máximo en 38.957 puntos en diciembre de 1989, nivel que superó el pasado 22 de febrero. Este indicador no computa los dividendos en su valoración, igual que el Ibex, pero han transcurrido 35 años para superar su límite. ¿Cómo habrán vivido los inversores en Japón el devenir de los años? Para los supervivientes (…), con el sufrimiento que deriva de la demora.

En noviembre de 2007, el Ibex 35, referencia que tampoco tiene en cuenta dividendos en su cálculo, rozó los 15.946 puntos, y está 14 años más tarde en los –poco más de– 10.000. El –mal– sentimiento de los inversores con cartera en el estallido de la crisis también habrá sido notable.

Ante esta negatividad, ¿tiene sentido la inversión en Bolsa? Pienso que sí, ¡faltaría más!, pero para profesionales de los mercados o confiando en alguien que sí lo sea. Hay que estar alerta ante presentes y expectantes futuros, y esto es labor complicada para el inversor de a pié.

Contratos de gestión de carteras de fondos pueden ser la solución óptima para estas personas.

Corolario: Cuando uno está triste el tiempo pasa muy lento.

http://blogs.expansion.com/ blogs/web/casadejus.html

El barril de petróleo West Texas se encuentra encajado dentro de un canal alcista de corto plazo, con soporte en los 74 dólares y resistencia alrededor de los 82,50 dólares. Por encima, las siguientes resistencias se encuentran en los 90 y los 95 dólares.

Ahora sí, por fin ya podemos decir que el futuro continuo del oro ha batido resistencias clave con decisión. Estamos hablando de la resistencia, ahora soporte, de los 2.100 dólares. Quedando así confirmada una amplia figura de vuelta al alza.

El euro/dólar sigue encajado dentro de un estrecho lateral desde finales de 2022, a su vez dentro de una clara tendencia bajista contra el billete verde. En el corto plazo, tiene un fuerte soporte en los 1,05 y resistencia en los 1,1275 y luego los 1,15.