BOLSAS EUROPEAS ANTE LAS INCERTIDUMBRES
Director Andalucía Singular Bank
EL progresivo deterioro del escenario macroeconómico se está reflejando en la senda negativa de las principales bolsas globales desde comienzos de año. Las expectativas iniciales de un año en el que se proyectaban elevadas tasas de crecimiento se han ido reduciendo por la combinación de incertidumbres geopolíticas y factores de oferta que están lastrando la actividad socioeconómica y las perspectivas a corto y medio plazo.
En Europa, en un contexto de persistente repunte de la inf lación y creciente temor a una recesión económica, en el mes de mayo los índices bursátiles europeos han registrado un comportamiento divergente, ref lejando el desigual impacto del actual escenario económico en los diferentes sectores.
De esta forma, el Euro Stoxx 50 ha perdido un 0,4% en mayo, ampliando el retroceso year-to-date (YTD) a un 12,0%. Entre los principales índices, la mejor evolución tanto mensual como en el acumulado del año se ha registrado en el PSI 20 portugués (+5,5% respecto a abril y +12,3% YTD), apoyado en el elevado peso en su composición de los sectores de utilities (34%), materiales (15%), energía (15%) y financiero (15%). A su vez, la bolsa de Oslo se ha situado como la segunda mejor en mayo (+5,3%) y desde comienzos de año (10,3%).
Por su parte, el Íbex 35 ha sido el tercero con mejor comportamiento el pasado mes (+3,1%), situándose en positivo desde comienzos de año un 1,6%. El selectivo español se ha visto favorecido por la buena evolución de las compañías de utilities, bancos, petroleras y telecomunicaciones, y en las expectativas de una mayor reactivación del turismo en la temporada de verano.
En mayo, el número de trabajadores desempleados en España se situó por primera vez desde 2008 por debajo de 3 millones, si bien la tasa de paro continúa anclada en 13,3% de la población activa. Asimismo, la afiliación a la Seguridad Social se mantuvo por segundo mes consecutivo por encima de 20 millones de afiliados, tras sumar 214.000 (+5,0% interanual). No obstante, en términos desestacionalizados, la afiliación repuntó aproximadamente 70.000 personas, cerca de 20.000 menos que en abril. Por su parte, la afiliación de trabajadores por cuenta propia obtuvo, con la excepción de 2020, el peor dato en mayo desde 2012 (+10.732).
Respecto a la creación de empleo, el sector servicios volvió a ser el sector con mayor dinamismo de la economía española, concentrando el 77% de los nuevos contratos, seguido del sector agrícola e industrial. Si bien el 44,5% de los nuevos contratos fueron indefinidos, 4 veces superior a los registrados en mayo de 2019, en términos desestacionalizados la temporalidad en el mercado laboral creció respecto a abril, reduciéndose principalmente los nuevos contratos fijos discontinuos.