種植領域次季盈利改善

棕油價格回揚

（吉隆坡5日訊）種植領域首季業績欠佳，大部分低於預期，主要受非種植部門表現拖累，分析員預期第二季的盈利表現可望改善，主要受棕油價格回揚帶動。

棕油價未來3個月可升至每公噸650美元

MIDF研究預測棕油價在未來3個月可增加至每公噸650美元，因此維持種植領域“正面”評級。

MIDF預期種植領域在第二季的業績表現可改善，主要是預期棕油價格在下半年可揚升，因相信棕油生產增長趨勢已近尾聲。

棕油生產在今年4年按年成長0.7％至156萬公噸，但按月而言卻下跌1％。

MIDF指出，3月至4月的棕油產量按月下跌是非常罕見的，是這8年來首見現象。而且，4月按年成長只有0.7％，遠低於3月增加7.5％的表現，種種跡象預示，棕油強勁生產或已經過去。

MIDF說：“因此，我們預測今年下半年的棕油價格將改善，從而帶動種植公司的盈利表現。”

MIDF預測，需求面而言，全球經濟良好成長趨頭，有助於帶動個人更高消費，因此棕油價格在未來3個月預料可達每公噸650 美元。

與此同時，印尼計劃在明年初擴大生物柴油，從目前的B20擴至B25，這對棕油價格也是強大的支持。

供應方面，基於棕油生產高峰循環料近尾聲，因此應該不會有龐大供應成長出現。

根據MIDF報告指出，首季業績出爐後，種植公司表現低於預期，在評估的10家種植公司中，只有2間表現超越預期，另有4間表現符合預期，共有4間的表現不如預期。

森種植（SIMEPLT,5285,主板種植組）和怡保種植（IJMPLNT,2216,主板種植組）因 成本控制得宜，業績表現超越預期。至於4家表現低於預期的公司，大部分是受種植業務拖累，除了陳順風資源（TSH,9059,主板種植組）；該公司業績受成本偏高所累。

4家表現符合預期的種植公司是IOI集團（IOICORP,1961,主板種植組）、吉隆坡甲洞（KLK,2445,主板種植組） 、PPB集團（PPB,4065,主板消費品組）和雲頂種植（GENP,2291,主板種植組）。

聯土全球（FGV,5222,主板種植組）表現低於預期，主要是來自聯號公司的貢獻比預期低；大安控股（TAANN,5012,主板工業產品組）則是因為出口樹桐生產比預期低，影響了業績表現。菲馬機構（FIMACOR,3107,主板工業產品組）則因機密文件生產盈利疲軟而沖擊表現。

MIDF因此下調大安控股和菲馬機構的評級，菲馬機構從“買進”下調至“中和”，而大安控股從“中和”下調至“賣出”。

至於種植股首選為吉隆坡甲洞和雲頂種植。

吉隆坡甲洞的盈利彈性和2.5％的週息率獲青睞；雲頂種植的棕油鮮果生產按年增加13％，是評估種植當中最高成長表現，主要是近期收購1萬2893公頃園坵，和印尼5000公頃園坵趨成熟期。