ФОНДОВЫЙ РЫНОК

Казахстанский фондовый рынок по итогам недели закрылся с плюсом, индекс KASE повысился на 3,31% до 1 448,42 пункта. Недельный объем торгов составил 768 млн тенге.

Локальный рынок акций демонстрирует довольно уверенную динамику с начала нового года, индекс KASE вырос до шестилетнего максимума, приблизившись к ключевой отметке в 1500 пунктов. При этом наблюдается рост объема торгов. Укрепление тенге и цены на нефть выше 50 долл/ барр дают некоторую поддержку игрокам. На этом фоне вторую неделю подряд практически все эмитенты, входящие в индекс KASE, финишировали в «зеленой зоне».

Лидером роста стали акции АО «Халык банк», которые выросли за прошедшую неделю на 11,28% до 56,02 тенге, на Лондонской фондовой бирже депозитарные расписки банка поднялись на целых 18% до 7,08 доллара, что стало самым высоким значением с августа 2015 года.

Акции АО «Центркредит банк» подорожали на 0,91% до 169,94 тенге. А вот бумаги АО «Казкоммерцбанк» стали единственными аутсайдерами среди казахстанских компаний на LSE. Так, депозитарные расписки банка потеряли 3,6%, закрывшись на уровне 1,35 доллара.

Вторыми в «зеленой зоне» оказались бумаги АО «KEGOK», выросшие на 8,24% до 1 305 тенге. Возможно, местных инвесторов воодушевила новость о том, что компания досрочно погасила кредит от ЕББР в размере 151,9 млн долларов за счет собственных средств, который брала на реализацию инвестиционного проекта «Реконструкция ВЛ 220кВ ЦГПП –Осакаровка».

Небольшое удорожание цен на медь положительно отразилось на акциях медных компаний, в результате бумаги KazMinerals Plc. выросли на 2,83% до 1 671 тенге, на лондонской бирже акции металлурга прибавили 0,6%, закрывшись на отметке 417 фунтов. Акции АО «BAST» выросли на 1,61% до 36 860 тенге.

Котировки компаний нефтяного сектора также прибавили в весе на фоне роста нефтяных фьючерсов. Так, акции АО «РД «КазМунайГаз» подорожали на 1,89% до 16 200 тенге, на LSE депозитарные расписки РД КМГ поднялись на 1,8% до 8,38 доллара – двухмесячного максимума.

Бумаги АО «КазТрансОйл» выросли на 7,26% до 1 329,99 тенге.

Акции АО «K-Cell» за неделю поднялись на 2,85% до 1 119 тенге, на лондонской бирже GDR-ы мобильного оператора выросли на 3,2% до 3,51 доллара. Бумаги АО «Казахтелеком» практически не изменились, закрывшись на уровне 14 418,99 тенге. Как мы видим, новый год для местного фондового рынка начался позитивно, однако насколько запал может сохраниться, неизвестно. На наш взгляд, с приходом к власти избранного президента США Дональда Трампа ситуация на американских торговых площадках может измениться кардинальным образом, что непременно коснется остального мира. Для нас очень важными будут цены на нефть, которые играют «первую скрипку» для локального рынка акций и валютной пары доллар/тенге. банк сохранил политику свободно плавающего обменного курса тенге. Пока никаких официальных заявлений или комментариев по поводу возможности изменений в регулировании валютного рынка со стороны регулятора не было.

На этом фоне курс доллара к тенге продолжил корреляцию с ценами на нефть, некоторый подъем котировок «черного золота» на мировых площадках привел росту тенге. По нашему мнению, такая тенденция продолжится в случае сохранения политики Нацбанка по отношению к валютной паре долл/тенге.

Касательно денежного рынка, то процентные ставки по операциям РЕПО на казахстанской фондовой бирже KASE находятся на уровне 11%-12%, а вот ставки по долларовым свопам снизились и расположились на отметке 7,5%. Тем временем на мировом валютном рынке все трейдеры и аналитики ждут инаугурации избранного президента США Дональда Трампа, а в частности его речь в качестве уже хозяина Белого дома. Аналитики предполагают, что г-н Трамп раскритикует сильный доллар, который мешает американским товарам конкурировать с китайскими. Если президент займет такую риторику, американская валюта скорее всего пойдет вниз относительно своих основных конкурентов. Это ставит под сомнения обещания главы ФРС США Джаннет Йеллен касательно трехкратного повышения учетной ставки в текущем году. Возможно, повышений не будет, и даже есть вероятность, что Центробанк наоборот снизит ключевую ставку.