環保PPP龍頭蒙草生態迎政策東風
蒙草生態（300355）早前發「盈喜」，由於政府和社會資本合作模式（PPP）項目穩步推進，集團去年純利最多升110%，遠超預期。由於政策支持，在手訂單充裕，為集團今年業績繼續高增長奠定基礎。績優兼受惠國策，預料該股續受追捧，可上望15元人民幣。
蒙草生態原名蒙草抗旱，顧名思義，集團主要從事草原修復及沙地治理業務，通過種植節水、耐寒、耐鹽堿、耐貧瘠的草類作物，綠化荒漠，修復鹽堿地及污染區域，恢復內蒙古生態環境。
蒙草生態有八大植物研究院，擁有130多種植物培育能力，其中人工開發培育植物逾40種，典型品種包括接骨木、波斯菊、長青石竹、沙地柏及地榆等。
根據植物不同特性，用於土地復墾及污染地治理、草原修復及生態牧場、鹽堿地治理、節水園林及景觀園林四大主要領域。
內蒙古地域遼闊，土地中草地佔約六成，其餘有林地、沙漠等。
由於過度放牧、濫墾濫伐、礦區污染等，令土地質素曾直線下降，在2002年前後，為沙塵暴爆發期，如2002年3月，北京遭沙塵暴影響累計逾100小時。
不過，近年沙塵暴天氣有所減弱，料與內蒙古生態環境轉好有關。
據統計，2002至2014年，內蒙古退耕還林面積達 154.1萬公頃，總投資約255億元人民幣。
風沙治理見成果
為推行環保國策，國家多年來幾乎年年發布防風沙及土地沙漠化相關政策及規劃。
如2016年的《土壤污染防治行動計劃》，2015年的《全國水土保持計劃（2015-2030）》，為確保政策實施，大量資金除用於政府專項治理項目外，也會為從事相關行業的企業提供補貼。
相比挖掘填埋、化學氧化、微生物、熱處理等治理土壤污染的方法，植物修復雖然速度較慢，惟費用低、容易操作及擴大範圍，效益較高。
由於深耕環境工程設計施工領域近20年，蒙草已入業務收成期。
1月25日蒙草發布2016年「盈喜」，預期集團期內純利介乎2.87至3.34億元人民幣；按年增長介乎80%至110%，增幅超過市場預期。
2016年首三季度，公司收入按年增長38.6%，至
18.64億元人民幣；純利按年增長60.41%，至2.4億元人民幣。
第四季純利增速明顯加快，相信與工程項目結算高峰期來臨有關。
公司期內著力推動PPP項目，施工進展順利，營業收入大幅增長，是集團去年業績高增長的主要原因。
事實上，2009至2016年集團收入每年均保持增長特徵，去年全年按年增速料逾四成，是顯而易見的朝陽行業。
收入年年增長
據數據統計，內地多達約九成可利用天然草原有退化跡象，修復需求迫切。
今年到2020年，目標草原綜合植被覆蓋率提升至56%，涉及草原待修復面積約1.8億畝，市場規模高達千億元人民幣。
另外，生態環保領域是內地PPP項目重點投資領域，資金也在加快到位。
截至2016年9月，該行業共有約581個項目立項，投資額約5,882億元人民幣，蒙草生態借政策東風，加快獲取訂單。
據公告，目前公司累計簽訂重大合同、協議金額為65.58億元人民幣，為2015年營業收入3.71倍，未來業 務料進入收成期，增長前景無憂。
蒙草生態在城市及草原生態修復方面PPP項目發展迅速，先後同巴彥淖爾市、烏海市、滿洲里市、阿爾山市等政府，簽訂PPP項目，累計金額41.48億元人民幣，佔公司今年新增總訂單63.25%。
去年上半年，集團來自內蒙古自治區的收入佔比為75.88%，公司主要透過併購方式，向內蒙古省外發展，包括2013及2016年，分別收購浙江普天園林及廈門鷺路興。
未來省外業務佔比料再增長，料可對沖業務集中內蒙古的政策風險，而且將業務擴展至市政工程、道路施工養護等領域，令業務更多元化，可尋求新的增長點。
根據市場預測集團今年每股盈利約0.49元人民幣，該股現價相當於預測市盈率約24倍，相對純利預計約六成增速，估值不高，股價還有上升空間。
技術上，蒙草生態股價近日急升，週一（2月6日）突破過去兩個月以來的10.7元阻力位，MACD牛差距； 14天RSI升至約70，後市料向上突破，目標可先看15元人民幣。