Η σκληρότερη εβδομάδα του έτους η πρώτη του Σεπτέμβρη
Μαζικές ρευστοποιήσεις, κυρίως σε τράπεζες
Ηκαθοδική ορμή εμφανίστηκε με απαιτήσεις και χαρακτηριστικά διατήρησης από την τελευταία βδομάδα του Αυγούστου και συνεχίστηκε την πρώτη του Σεπτέμβρη, με εντυπωσιακά ως προς τις απώλειες αποτελέσματα. Οι εβδομαδιαίες απώλειες για τον Γενικό Δείκτη έφθασαν στο -5,73% και η αμέσως μεγαλύτερη εβδομαδιαία υποχώρηση (-9,84%) έχει σημειωθεί τον Φεβρουάριο του 2016. Υπήρχε ήδη η πίεση στα ελληνικά ομόλογα αναφοράς, που γέννησαν οι ανησυχίες από την πτώση της τουρκικής λίρας και την «ιταλική αντίσταση» στις υποχρεώσεις των κρατών μελών της Ευρωζώνης. Οι επενδυτές φάνηκαν επίσης ανήσυχοι για την τήρηση των συμφωνηθέντων με τα προγράμματα στήριξης, φοβούμενοι την πιθανότητα δημοσιονομικού εκτροχιασμού. Αλλά σε αυτά προστέθηκε η πίεση στα τραπεζικά blue chip, κυρίως λόγω των συμπερασμάτων που έβγαλαν οι αναλυτές από τα αποτελέσματα εξαμήνου και τη μερική αναθεώρηση προς το χειρότερο, στην τάση που αφορά τα οργανικά έσοδα και κέρδη των εγχώριων τραπεζών.
Σε αυτά αξίζει να προσθέσουμε και το φαινόμενο της υποχώρησης της διάθεσης για συναλλαγές, στην τελευταία σύνοδο της βδομάδας, που είχε μεγάλη διάρκεια συναλλαγών με άνοδο των βασικών δεικτών. Στις πτωτικές συνεδριάσεις με μεγάλο πτωτικό βηματισμό οι όγκοι ήταν πάνω από τον μέσο όρο της εποχής, με τη δικαιολογία της αναδιάρθρωσης διεθνών δεικτών που παρακολουθούν οι θεσμικοί των παθητικών αμοιβαίων. Δεν επηρέασαν επίσης προς το καλύτερο την τάση η ανακοίνωση του ΑΕΠ του β’ τριμήνου ή η αντίδραση που σημειώθηκε μέσα στην εβδομάδα στην απόδοση του ελληνικού ομολόγου.
Τη Δευτέρα η κατηφόρα ξεκίνησε γλυκά, αφού ο Γ.Δ. οδηγήθηκε χαμηλότερα -0,48% και έφθασε στις 726,13 από 729,62 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1.909,59 από 1.920,65, με μεταβολή -0,58%. Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις τράπεζες (-2,98% από -3,51% την Παρασκευή 31/8). Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 59,854 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 27,483 εκατ. ευρώ. Την Τρίτη, οι πωλητές κυριάρχησαν και το χαμηλό ημέρας έπεσε, από τις 718,96 στις 708,27. Το κατώτερο έτους ήταν ακόμα οι 700 μονάδες, από το τελευταίο δεκαήμερο του Αυγούστου. Μέτρησαν αρνητικά οι μεταβολές για τις τράπεζες -5,87% και ο Γ.Δ. οδηγήθηκε χαμηλότερα -2,19% και έφθασε στις 710,24 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1.868,50 με μεταβολή -2,15%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 51,256 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 1,098 εκατ. Την Τετάρτη εντυπωσίασε η ευκολία με την οποία ο Γ.Δ. πέρασε κάτω από τον πυθμένα για το έτος. Με τον Δείκτη των Τραπεζών σε πτώση -4,56%, ο Γ.Δ. οδηγήθηκε χαμηλότερα -1,99% και έφθασε στις 696,09 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1.823,11 με μεταβολή -2,43%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 69,570 εκατ. ευρώ, με αξία πακέτων 5,838 εκατ. Στην προτελευταία συνεδρίαση της εβδομάδας οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών μικτή τάση, με κίνηση σε θετικό πεδίο, αλλά σχεδόν μόνιμα σε αρνητικό πεδίο στο δεύτερο μέρος της διαπραγμάτευσης. Με εγγραφή, 5 λεπτά πριν από το τέλος της ελεύθερης διαπραγμάτευσης, ως κατώτερου μέρας τις 684,82, ήτοι 15 περίπου μονάδες κάτω από τις 700 μονάδες. Αυτό είναι πλέον το κατώτερο έτους και τελευταίων 12 μηνών. Ο Γ.Δ. οδηγήθηκε χαμηλότερα -1,05% και έφθασε στις 688,77 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1.806,64 με μεταβολή -0,90%. Ο τζίρος διαμορφώθηκε στα 61,811 εκατ. ευρώ και οι συναλλαγές με πακέτα είχαν αξία 2,762 εκατ. Την Παρασκευή οι θεσμικοί έδωσαν στις τιμές των βασικών δεικτών μικτή τάση και κίνηση σε θετικό πεδίο. Αλλά, στην κρίσιμη για το κλείσιμο τελευταία ώρα της διαπραγμάτευσης κυριάρχησαν οι πιέσεις. Παρά την αντίδραση του δείκτη των Τραπεζών (+0,17%), ο Γ.Δ. οδηγήθηκε χαμηλότερα -0,14% και έφθασε στις 687,79 μονάδες και ο 25άρης έκλεισε στις 1.798,96, με μεταβολή -0,43%.
Η εικόνα των μεταβολών των επιμέρους μετοχών του 25άρη περιλαμβάνει ελάχιστα blue chip με άνοδο, δηλαδή τις ΜΟΗ +1,48% και τη ΣΑΡ +0,28%. Θα μπορούσαμε να προσθέσουμε στην ομάδα που εμφάνισαν άμυνα σε μέρες μεγάλων πιέσεων την ΜΠΕΛΑ -0,16% και τον ΟΛΠ -0,74%. Υπάρχουν επίσης πέντε με απώλειες από -1,2% ως -2,6% που θεωρούνται μικρές, σε σχέση με τη βουτιά των βασικών δεικτών. Είναι οι ΤΙΤΚ -1,21%, ΛΑΜΔΑ -1,35%, ΤΕΝΕΡΓ -1,48%, ΕΛΠΕ -1,78% και ΦΡΛΚ -2,57%. Ακολουθούν άλλες πέντε με πτώση από -3,2% ως -5%, οι ΑΡΑΙΓ και ΓΡΙΒ στο -4,93%, ΓΕΚΤΕΡΝΑ -4,08%, ΟΠΑΠ -3,84% και ΜΥΤΙΛ -3,24%. Με μεταβολή κοντά σε αυτή των δεικτών πάλι πέντε, οι ΟΤΕ -6,64%, ΕΕΕ -6,07%, ΑΔΜΗΕ -6,06%, ΒΙΟ -6,04% και ΕΥΔΑΠ -5,69%. Απέμειναν τα έξι blue chip με απώλειες από -7% και πάνω, ήτοι οι ΕΤΕ -19,08%, ΠΕΙΡ -13,17%, ΑΛΦΑ -11,76%, ΕΥΡΩΒ -10,20%, δηλαδή οι διψήφιες απώλειες αφορούσαν τις μετοχές των συστημικών τραπεζών, και ακολούθησαν ΔΕΗ -8,71% και ΕΧΑΕ -7,04%.
Η αγοραία συναίνεση θεωρεί ότι η αγορά έχει οδηγηθεί σε επίπεδα τιμών που αντιστοιχούν σε κατάσταση υπερβολής από ρευστοποιήσεις. Ειδοποιούν πως τότε συνήθως ακολουθεί βραχυχρόνια ανοδική ανάταση.
Ο Κώστας Φέγγος της Versal ΑΕΠΕΥ στο σχόλιό του την Παρασκευή κατέληγε: «Η έξοδος από τα μνημόνια έφερε πωλητές, αντί για αγοραστές. Ίσως γιατί όλοι ήταν έτοιμοι να πουλήσουν στα καλά νέα. Αυτό οδήγησε το Χρηματιστήριο σε υπερ-πουλημένη ζώνη, που είναι αναμενόμενο να φέρει κάποια προσωρινή, έστω, ανοδική αντίδραση».